Nio отвечает на иск GIC: “безосновательные обвинения” уже были расследованы

Производитель электрических автомобилей Nio ответил на недавние рыночные опасения, касающиеся иска, поданного суверенным фондом благосостояния Сингапура GIC. Компания заявила, что дело не ново и не отражает ее недавние операционные результаты, возникнув вместо этого из “безосновательных обвинений”, изложенных в отчете короткозаймщика Grizzly Research в июне 2022 года.

Nio уточнила в заявлении на китайском медиапортале Yicai вечером 16 октября, что независимое внутреннее расследование, проведенное при поддержке международной юридической фирмы и судебно-экономической экспертизы, было завершено независимым комитетом компании в августе 2022 года. Это расследование не выявило фактической основы для обвинений.

Новости изначально повлияли на акции Nio. 16 октября акции Nio (9866.HK) на Гонконгской фондовой бирже ощутимо упали более чем на 13% на открытии рынка, сократившись к закрытию до падения на 8.99%.

Общественные записи указывают, что GIC накопила около 54.45 миллионов акций Nio ADS между августом 2020 года и июлем 2022 года. В этот период цена акций Nio колебалась между 13 и 21 долларами, в какой-то момент достигнув исторического максимума в 66.99 долларов.

Происхождение спора: отчет короткозаймщика Grizzly Research

Конфликт берет начало из отчета короткозаймщика, опубликованного Grizzly Research 29 июня 2022 года. Nio быстро отреагировала, заявив, что отчет “не имеет оснований и содержит множество ошибок, необоснованных предположений, а также вводящих в заблуждение выводов и интерпретаций”.

Через несколько недель, 26 августа 2022 года, Nio объявила о завершении своего независимого внутреннего рассмотрения отчета короткозаймщика. Проведенное независимым комитетом с поддержкой профессиональных консультантов, включая международную юридическую фирму и известную судебно-экономическую экспертизу (не являющуюся аудитором Nio), рассмотрение не выявило нарушений, и все обвинения были признаны необоснованными.

В сентябре 2022 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также запросила информацию о отчете короткозаймщика, требуя объяснений касательно бухгалтерского учета сделок, связанных с бизнесом управления активами батарей Nio (BaaS). После ответа Nio SEC не предприняла никаких дальнейших действий.

Несколько финансовых учреждений, включая Deutsche Bank, Morgan Stanley, J.P. Morgan и Daiwa Capital, впоследствии опубликовали отчеты, опровергающие выводы Grizzly Research. Они конкретно подчеркнули, что опасения Grizzly по поводу модели BaaS Nio основаны на неправильном понимании модели и путанице смежных понятий и данных. В исследовательском отчете Deutsche Bank говорилось: “Опасения Grizzly по поводу бизнеса управления активами батарей Nio не имеют оснований, и элементы бизнес-модели серьезно неправильно поняты.”

Более того, между августом и сентябрем 2022 года два истца подали иски против Nio, ее генерального директора и финансового директора в Окружной суд США по Южному округу Нью-Йорка. Хотя Nio завершила свое ходатайство о прекращении этих исков 31 июля 2023 года, решение суда по ходатайству оставалось в ожидании на дату раскрытия годового отчета Nio за 2024 год.

Независимо инициированный иск GIC был приостановлен судом до начала октября 2025 года, в связи с продолжающимся характером вышеупомянутых коллективных исков.

Согласно Yicai, несмотря на предыдущий внутренний обзор Nio, касающийся обвинений короткозаймщика, влияние отчета Grizzly явно сохраняется. Иск GIC представляет собой новую проблему для инновационной модели BaaS Nio.

Медиаотчеты указывают, что GIC утверждает, что Nio завысила доходы и прибыли через Wuhan Weineng Battery Asset Co., совместное предприятие с партнерами, вводя в заблуждение инвесторов и вызывая убытки GIC от инвестиций.

Тем не менее, источник, близкий к Nio, на которого ссылается Yicai, сообщил, что бухгалтерские методы учета и раскрытия информации компании, как тройной листинг, были проверены регуляторами во всех трех юрисдикциях. Особенно во время процесса листинга в Гонконге раскрытие информации о BaaS было исчерпывающим, что предполагает обширную проверку и одобрение со стороны Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга и Фондовой биржи Гонконга.

Источник также отметил, что GIC, как суверенный фонд благосостояния, управляющий более чем 100 миллиардами долларов США, имеет историю судебных исков к上市ом компаниям за инвестиционные потери. Некоторые участники рынка считают, что юридические действия GIC часто преследуют две цели: финансовые претензии и компонент стратегии управления рисками, используя юридические средства для хеджирования потенциальных инвестиционных потерь во время рыночной волатильности.

Профессор Ху Минся из Национального института бухгалтерского учета в Пекине в анализе в июле 2022 года заявил, что компании коротких продаж, такие как Grizzly, часто нацеливаются на быстро растущие компании, используя на вид профессиональные данные, чтобы ввести в заблуждение неопытных или финансово неосведомленных инвесторов и получить прибыль от однодневных колебаний цен акций в день своих отчетов.

Тем не менее, в отличие от предыдущего ответа на Grizzly Research, этот судебный иск инициирован суверенным фондом благосостояния, что указывает на то, что Nio сталкивается с более серьезным противником. Окончательный вывод по этому судебному иску будет зависеть от хода судебных разбирательств в США, что займет некоторое время.

После потерь более чем 100 миллиардов юаней (14 миллиардов долларов США) достижение прибыльности в 4 квартале стало критической "матчевой точкой" для Nio. Этот "черный лебедь" судебный иск добавляет еще один уровень неопределенности к уже неясным перспективам Nio, как сообщается Yicai.